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《分析》中国股市明年可能腾飞,光芒料盖过印度

编辑:本站发布时间:2019-07-29 11:11:29 点击:140

《分析》中国股市明年可能腾飞,光芒料盖过印度 / 6 years ago《分析》中国股市明年可能腾飞,光芒料盖过印度2 分钟阅读里昂证券等部分券商指出,这波涨势并不稳定,因为缺乏机构投资者参与。不过,虽然有些人可能还不太放心投入一个从2007年以来表现疲软的市场,但是已有一些迹象显示情况可能否极泰来。 高盛在一份11月21日的报告中指出,锁定全球新兴市场及亚洲的基金,在中国低配的幅度分别有290个基点及582个基点,也就是说,光是把配置比重拉回到正常水准,就能发动一波猛烈涨势。 “印度短线上或许有较多上档潜力,因为在印度5月大选之前,市场可能走高;但中期而言,中国的投资价值更胜一筹,”Pioneer Investments亚洲股市部门主管Angelo Corbetta指出。 中国企业获利预期修订比率走势图表 () 亚洲各市场估值比较图表 () 中国与亚洲市盈率估值比较图表 () **聪明投资中国** 但是从价值角度来看,印度的投资潜力已经开始显得有限。资讯科技(IT)股及制药股上周带头推升印度股指触及纪录高位,但这两大类股已经股价偏高。 MSCI明晟印度IT类股指数 的12个月预估市盈率(本益比)为21倍,远高于MSCI亚太(除日本)IT类股指数的12倍市盈率。MSCI印度医药股指数 也开始显得偏高。 相较之下,中国企业的获利预期修订比率已经出现好转,代表投资人认为中国企业获利前景改善。 “三年来,市场一直在押注中国硬着陆。现在应该解除一些这种押注了,”香港一支亚洲宏观对冲基金负责人指出。 要让这波涨势能够持续到2014年初之后,投资人必须能够见到中国提出明确措施处理银行坏帐问题。投资人也会希望了解中国改革计划将如何影响企业利润及获利,特别是大型国有企业。 “我们会预期在接下来的财报中见到营运现金流大幅改善。多数中国企业的营运资本为负,这代表他们等于在补贴客户,”Pioneer主管Angelo Corbetta指出。“关键在于提高资本配置效率。” 若果真如此,中国股市中长期很可能会获得重新估值。 “如果中国改革成功...我们将进入一个不只是低买高卖的局面,而是逢低买进的原因只在于,长期走势将是向上,而不是走平或趋跌,”贝莱德亚股主管Andrew Swan在11月末的路透投资峰会上表示。(完) 编译 田建华/蔡美珍;审校 徐文焰
 

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